Pourquoi le risque de « Grexit » agite les marchés

Les investisseurs craignent une plongée dans l'inconnu en cas de sortie de la Grèce de la zone euro.

« L'euro est fragile, si vous retirez la carte grecque, les autres vont s'effondrer. » En février, Yánis Varoufákis avait averti Bruxelles du danger d'un échec des négociations entre la Grèce et ses créanciers. Pendant des semaines, la menace n'a pas vraiment touché des marchés financiers, alors dopés par la politique monétaire de la BCE et la baisse de l'euro. Mais, depuis quelques jours, elle semble de plus en plus prise au sérieux et les investisseurs réagissent de plus en plus aux déclarations des uns et des autres sur l'avancement des négociations en Grèce, entre comédie et tragédie. « Mercredi dernier, les marchés ont écouté les Grecs. Vendredi, ils ont écouté les créanciers », constate Tangi Le Liboux, chez Aurel BGC.

La raison ? « Le temps file avant la prochaine échéance de remboursement de la Grèce et les discussions d'urgence deviennent chaque jour [ou chaque nuit] une occupation », note Alberto Gallo, chez RBS. La Grèce doit rembourser 1,6 milliard d'euros à ses créanciers en juin, dont 300 millions vendredi au FMI. En...